Exposé - IRPP – Principes généraux et revenus des capitaux mobiliers

rédigé par Edouard

Principes généraux

1) Type de revenus
L’Impôts sur le Revenu des Personnes Physiques (IRPP) se décompose en plusieurs types de revenus :
- Traitements et Salaire (TS)
- Revenus des Capitaux Mobiliers (RCM)
- Revenus Fonciers (RF)
- Bénéfices Industriels et Commerciaux (BIC)
- Bénéfices Non Commerciaux (BNC)
- Bénéfices Agricoles (BA)

2) Quels déclarations d’impôts
Pour permettre d’établir la déclaration d’Impôts sur le Revenu des Personnes Physiques, il faut remplir la déclaration n° 2042 (disponible sur http://www.impots.gouv.fr/ ). Cette déclaration repend les informations suivantes :
- Situation du foyer fiscal
- Traitements et Salaire (TS)
- Revenus des Capitaux Mobiliers (RCM)
- Revenus Fonciers (RF) pour la partie résumée
- Charges déductibles
- Charges ouvrant droit à réduction ou à crédit d’impôt

Pour les revenus fonciers, il faut remplir la déclaration n° 2044 (ou 2044 SPE pour les monuments historiques).

Pour les autres types de revenus et autre charges déductibles, réduction ou crédit d’impôts, il faut remplir la déclaration n° 2042 C.

La fiscalité n’étant jamais à cours d’imagination, il existe d’autres imprimés fiscaux pour des catégories particulières de revenus ou de déductions.

3) Remplir sa déclaration
Il est important de bien contrôler la situation du foyer fiscal. En effet, pour les personnes qui se sont marier, pacser, séparer ou lors d’un décès dans le couple en 2008, il faut indiquer la date de cet événement.
Cela à pour but d’engendrer en cas de mariage ou de PACS, trois déclarations d’IRPP pour l’année. A savoir, deux déclarations de célibataire jusqu’à la date du mariage ou du PACS, puis le rattachement des comptes fiscaux des conjoints à partir de la date du mariage ou du PACS jusqu’au 31 décembre.
Pour les séparations, il s’agit de la même chose en sens inverse.
Pour les décès, il faut remplir une déclaration conjointe du 1er janvier à la date du décès. Et une déclaration de veuvage du lendemain du décès au 31 décembre.

Les revenus à prendre dans ces cas sont ceux encaissés. Par exemple pour un couple qui s’est marié le 15 février, il faudra prendre en compte en tant que célibataire les revenus encaissés du 1er janvier au 14 février, puis sur la déclaration conjointe les revenus encaissés du 15 février au 31 décembre).

Pour les BIC, BNC et RF, il y est possible d’opter pour le régime du micro ou dit au forfait (par opposition au régime du réel). Il s’agit d’un régime pour lequel le contribuable déclare que le chiffre d’affaires, l’administration fiscale appliquant en suite un abattement forfaitaire (variable selon le type de revenus). Pour être éligible à ce régime, il ne faut pas dépasser un certain chiffre d’affaires.


Revenus des capitaux mobiliers

1) Choix de la fiscalité pour les distributions de dividendes
Depuis le 1er janvier 2008, le contribuable a le choix entre deux modes de fiscalité pour la distribution de ces dividendes :
- soit le contribuable choisit le mode réel (comme autre fois)
- soit le régime du forfait

L’intérêt du mode réel :
- le dividende est soumis à un abattement de 40 %
- la base imposable est soumise à un abattement de 1 525 € pour un célibataire, le double pour un couple
- un crédit d’impôt (anciennement avoir fiscal) de 50 % limité à 115 € pour un célibataire, le double pour couple

L’intérêt du régime au forfait
- le dividende est soumis à un impôt forfaitaire de 18 %

Dans les deux cas, le dividende est soumis à la CSG (11 % en 2008, 12,1 % en 2009).

Quel régime choisir ?
Si une personne seul a des dividendes supérieurs à 20 000 € et est soumis à l’IRPP à la tranche de 40 %, il est plus intéressant de choisir le régime du forfait, sinon il vaut mieux choisir le mode réel (pour un couple, les dividendes doivent être supérieurs à 40 000 €).

2) La fiscalité des plus-values
Les plus-values des particuliers sont fiscalisées à partir d’un seuil de cession de 25 000 €. Cela signifie que le particulier qui a céder moins de 25 000 € de titre sur l’année civile n’est pas soumis à l’impôt (attention ce seuil n’est pas doublé pour les couples).

Si le contribuable réalise des moins-values lors de l’année civile, elles viennent minorer les plus-values.

Compte Rendu de la réunion du 12 mai 2009

par Benoît

Les membres du club actent ce jour le départ de Gwénaël Berthélemé, et l’arrivée dans le club de Xavier.
Nous profitons pour souhaiter un excellent anniversaire a Gwenael quelque jours avant la date.
Ce changement prend effet ce jour, la valeur liquidative de la part étant à 754,62 euros.

Après un accueil fort sympathique et en présence d’une équipe fort nombreuse.
Oliver, Béatrice, Edouard, Xavier, Etienne, Sébastien et Benoît.
Les décisions du jour ont été prises:

Vote pour l’achat de Sanofi pour 1500 Euros.
Vote pour l achat d’un X-bear pour 1000 Euros. Stop cession à +15-15%.
Vote pour une recherche dans l investissement solidaire et ou dans un investissement dans le capital amorçage.

Votre équipe Largo Winch
Les prochaines réunions sont fixées au 15 juin, 9 juillet, 15 septembre.

Compte Rendu de la réunion du 30 Mars 2009

par Etienne

Un grand merci à Sebastien pour son accueil dans son appart de Montparnasse.
Il y avait foule en ce dernier lundi de mars à Largo Invest:
Béatrice, Sabine, Gwénaël, Olivier, Loïc, Etienne, Sébastien et Xavier, nouvel entrant potentiel (camarade du CNAM d'Olivier).
Et oui, ça continue à recruter chez Largo. Il s'agirait d'un remplacement car Gwénael songe sérieusement à nous quitter, notamment pour pouvoir se consacrer davantage à ses enfants.
Ca a beaucoup tchatché ce soir là: ski, naissance chez Adrien (BRAVO!), robe de mariée de Béatrice, remplacement du PDG de PSA, stocks options….

On a un peu parlé marché actions et business aussi: sur proposition de Loïc, nous décidons d'investir 1 200 € en Suez Environnement. L'action a été pas mal massacrée ces derniers temps, profitons en. La valeur semble avoir un bon potentiel de hausse.

La prochaine réunion aura lieu chez moi le jeudi 23 avril, à parti de 20 H

Compte Rendu de la réunion du 16 Février 2009

par Loïc

Hello dear Clubbers,

QUI: 6 personnes
- Sabine en “cuisinière hors pair, spécialiste des lasagnes de la soirée”
- Edouard alias “Ed le comptable”
- Lionel ou “le broker fou”
- Séb alias “j’passerai p’tête l’ordre demain…”
- Etienne en « RH humaniste….si si ca existe !»
- Loïc « moi-même »

Etaient excusés :
- Olivier & Béa…. absence due à une rencontre de dernière minute avec un envoyé spécial de la liturgie Ardéchoise en prévision des réjouissances de Juillet. Gageons qu’ils auront également parlé de l’avenir du Mastrou, indissociable petit train à vapeur, qui demeure bloqué en gare de Tournon depuis 1 an. Que serait Lamastre sans son Mastrou !!
- Adrien : qui se prépare à de grands changements d’ici peu si je ne m’abuse
- Benoît : qui nous lit depuis la « Teutonie occidentale « : das ist wunderbar ein freund von choucroutland zu haben!
- Gwéna: qui devait venir il me semble? (Je n’ai pas tout suivi) mais en tout cas qui nous a manqué.

OU : chez Sabine, rue des favorites dans le XVème (pas de commentaires particuliers sur de quelconques mœurs libertines des locataires de ces lieux !!). Nous y avons été reçus royalement, avec notamment la spécialité locale : Lasagnes de légumes, salade & pain maison. Côté breuvages, force est de constater que nous n’avons pas bu beaucoup d’eau. Nonobstant la déception de ne pas voir tout le monde, la soirée fut très fructueuse.
Merci à la maîtresse de maison.

Retard de cotiz : 2 aimables membres, dont je me garderai bien de rapporter le nom….

QUOI :
Les propositions ont eu du mal à démarrer, mais nous fûmes rapidement prolixes en propositions d’achats :
(NB : Etienne est parti asse tôt, vers 22h30, et n’a donc pu voter que pour EDF)

1°/ « EDF Energies Nouvelles » (propal d’Etienne) : NON (4 contre / 2 pour)
Nous avons déjà un acteur dans le même secteur, avec Séchilienne, et la valeur a plutôt monté depuis 10 jours.

2°/ « ETF sur l’OR » (propal de Séb) : NON (4 contre / 1 pour)
L’OR a bien pris depuis quelques semaines, et les perspectives ne sont sans doute pas si fabuleuses sous 6 mois.

3°/ « Europa Corp » (propal d’Edouard) : NON (3 contre / 1 pour) mais Ed doit nous retourner d’ici fin de semaine un peu plus d’explications si il juge le coup vraiment intéressant.
Il s’agit de la boite de prod (ou qui s’en rapproche) montée en partie par Luc Besson, et qui a produit son film « TAKEN ». Lequel film n’a pas marché en France au moins (Europe ?) mais qui cartonne (dixit Ed) aux States. Cela peut avoir un effet de levier non négligeable ; et avouez qu’à défaut d’investir dans l’éthique, si on fout de la thune dans la culture : « ca le fait grave sa race » !
- donc en attente de compléments

4°/ « PERNOD RICARD » (propal de Sabine) : NON (à 3 contre / 2 pour).
L’idée est assez simple : en temps de crise, les gens coupent tout le superflu, mais à un moment décident de conserver leur dernier petit caprice dans des symboles, comme par exemple la bouffe. Et quand on veut oublier ; quoi de mieux que de «se servir un petit Ricard… » Les commentaires d’investir sont favorables à cette valeur, et perso j’y croit. Je lisais hier un article sur coca cola, qui a gagné du volume de vente à Noël, plus que les années passées. C’est le dernier petit truc où les gens se font plaisir !!

Et maintenant 2 options qui ont obtenues un succès :

5°/ TRACKER OURS baissier sur le CAC (reprise de propal de Seb/ Lionel) : (5 pour)
Nous pensons que le CAC va baisser, et que nous pourrions en profiter. La volatilité actuelle, et surtout les mauvaises perspective à court terme devraient nous permettre de descendre jusque CAC 2800 au moins (cible 2600). Le tracker baissier n’a pas de dead line, donc pas trop de risque : nous pouvons le conserver aussi longtemps que nécessaire.
- ACHAT pour 1500 euros
- Ordre d’achat par Séb (sur un Tracker facteur x2) asap

Tracker BX4 pour 1500€
6°/ WARRANT EURO vs le YEN (propal de Lionel)
L’idée initiale est de jouer la Livre qui devrait baisser, face au Yen. Mais ce couple Livres/Yen n’est pas accessible facilement. Il faut donc aller jouer EURO/YEN sur le FOREX.
La BCE devrait baisser ses indices en mars, en passant de 2% actuellement, à 1,6%. Ce qui fait que la valeur de l’euro va baisser face au Yen, qui lui, est sur une pente ascendante, du au fait qu’un max de monde a acheter du Yen auprès de la banque centrale Japonaise par le passé. Bon bref, faut acheter pour se faire un max de thunes… mais par contre cela semble nettement plus risqué que le simple tracker baissier ; donc nous statuons qu’il faut limiter la mise de départ.
Par contre, il n’est pas certain que nous puissions investir sur ce genre de produit, dans le cadre de notre club d’investisseurs.

=> ACHAT pour 500 euros
=> code ISIN à fournir par Lionel
=> Ordre par Seb asap

Put Eur/Yen pour 500€ (F357Z de commerzbank)
PROCHAINE REUNION : lundi 16 mars (chez SEB à Montparnasse– en lieu et place de chez Lionel, qui sera en vacances au ski, avec une dépose de prévue à 4000m dans la poudreuse – nous penserons à toi, veinard !!)

Compte Rendu de la réunion du 22 janvier 2009

par Béatrice

Bonjour et encore désolée pour ce CR rapide, mais ça devient ma spécialité.

Etaient présents :- Lionel- Olivier- Sebastien- Gwéna- Ma pomme!
Pas de nouvelles d'Adrien... Adrien où es-tu?

Décisions prises:

- Vente d'ABC Arbitrage pour empocher les 7,5% de plus values : réalisé en séance

- Achat pour 1000 € d'un certificat sur le pétrole à petit effet de levier (*2) : on parie sur la hausse du pétrole à échéance 9 mois.Nous n'avons pas trouvé le dit certificat mais Lionel et Seb ont tous les 2 compris le principe de la décision.

- Seb suggère de remettre la page de notre portefeuille en ligne : bonne idée, si tu as le temps, ça nous évitera de chercher nos id et mdp avant chaque connexion.

Actions à faire:

Lionel : appeler Seb demain pour lui donner le code ISIN du certificat sur le Pétrole

Seb : appeler Lionel demain soir s'il n'a pas eu de nouvelle... :-). L'ordre doit être passé demain.

Tous : apporter des idées d'investissement : on a presque 2500 € de liquidité.

Prochaine réunion qui aura lieu lundi 16 février chez Sabine avec un exposé de Loïc.

Sabine : on te laisse faire le mail de relance 1 semaine avant. (Faites ce que je dit mais pas ce que je fais!...)

Compte Rendu de la réunion du 17 décembre 2008

par Béatrice

Coucou, ... et excusez-moi par avance du condensé de ce mail...

Et avons apprécié la présence et la participation active de 8 d'entre nous à ce mémorable repas de Noël chez "la Mère Agitée".
Nous avons regretté Benoît, Seb et Adrien : mais nous leur souhaitons en passant de très joyeuses fêtes!

Gwéna avait l'air en forme malgré ses nuits blanches et sa semaine à l'hosto. Etienne avait l'air heureux de son voyage de noce à Venise : Valeur sûre!!!

La décision de l'achat d'un straddle à 6 mois sur le CAC 40 a été votée à l'unanimité. Lionel, Seb attend tes instructions précises pour le passage d'ordre. Aucune vente n'a été votée, nous utiliserons donc nos liquidités pour cet ordre.

Biz, il faut que je boucle mon sac : vives les vacances au ski et joyeux noël à tous

Exposé - Les options

par Olivier

Les options font partie de la classe de marché des produits dérivés

1. Définition :
Une option est :
- un droit, mais pas une obligation,
- d'acheter (call) ou de vendre (put)
- un actif financier (action, obligation, indice boursier, devise, matière première, autre produit dérivé, fonds, inflation…), appelé actif sous-jacent
- à un prix fixé à l'avance (appelé prix d’exercice ou strike en anglais)
- à la date d’échéance fixée (option européenne) ou pendant toute la période jusqu’à l’échéance (option américaine),

Ce droit se négocie sur un marché d'options spécialisé (marché organisé et géré par une bourse, ou au gré à gré), contre un certain prix, appelé prime (ou premium)

Les options simples sont appelées options vanilles, mais il existe également des options dites exotiques qui obéissent à des règles plus complexes.

2. Notion de money :
- dans la monnaie (in the money) si le cours de l’actif sous-jacent est supérieur au prix d'exercice (pour un call).
- à la monnaie (at the money) si cours de l'actif sous-jacent est égal au prix d'exercice de l’option.
- hors de la monnaie (out of the money), cas contraire à dans la monnaie.

3. Utilisation
- couverture de risque de baisse ou de hausse,
- spéculation à la baisse ou à la hausse du sous-jacent,
- spéculation sur la volatilité.
Elles font partie des dérivés financiers, qui répondent aux mêmes buts que les warrants (options de longue durée), les swaps (promesses d'échange de taux, de devises…)…

Une option pas exercée à la date d'échéance, elle est dite abandonnée.

4. Notations :
- K: le prix d'exercice de l'option (striKe)
- S: le prix du sous-jacent (Stock)
- p: la prime de l'option
- R: le résultat à l'échéance (Pay off)

5. Résultat à l'échéance (cliquez pour agrandir l'image)

6. Evaluation d’une option

Profil de résultat d'un achat d'un call

Profil de résultat d'un achat d'un put


La valeur intrinsèque
La valeur intrinsèque est la différence, entre le cours de l'actif sous-jacent et le prix d'exercice de l'option d'achat.

La valeur temps
La valeur temps est défini par :
Valeur de l'option = valeur intrinsèque + valeur temps

La valeur temps décroît avec le passage du temps, puisque la probabilité que le cours de l'actif sous-jacent dépasse le prix d'exercice avant la date d'expiration devient de plus en plus faible au fur et à mesure que l'on se rapproche de cette date. Elle devient nulle à la date d'expiration.