Si l'on regarde les performances de chacune des stratégies Bull ou Bear, on se rend compte que les performances sont assez voisines. Les positions haussières nous ont permis de réaliser une performance de 2.6% et les positions baissières de 4.4%.
Mais en examinant de plus près ces positions, on constate que les performances ne sont pas aussi proches qu'elles le semblent.
En effet, les positions bull ont été prises depuis le 10/06/08 et cela de manière régulière alors que la première position bear n'a eu lieu que le 17/02/09, soit quasiment au plus bas des marchés qui fut atteint 15 jours plus tard.
Ainsi, la stratégie haussière réalise une performance de 2.6% dans un marché (CAC40) qui a fait d'abord -39.6% jusqu'au 17/02/09 puis + 36.6% juqu'à ces derniers jours.
La stratégie baissière au contraire réalise une performance de 4.4% dans un marché en hausse de 36.6% depuis le 17/02/09.
En conclusion, la stratégie Bear s'est avérée nettement plus profitable que la stratégie Bull compte tenu du contexte d'investissement.
Par ailleurs, on peut noter la difficulté de trouver le bon timing en matière d'investissement boursier.
PS: Les calculs sont faits sur les positions clôturées au 11 mars 2010 (date du dernier meeting Largo) et le warrant eur/yen n'a pas été pris en compte car il n'apparait pas être un investissement bull ou bear.
L.
